8月3日深夜,江中制药大涨之前,我就构思好了这篇文章,在《寻找100倍中药股》中,我还把江中列入潜在中药百倍股名单。我这两年重仓的是同仁堂达仁堂,有位山东朋友持有6万股江中,近期我对江中比较关注。目前价格,我认为江中制药是不错的投资机会,典型的风险收益非对称,亏钱概率很低,向上的可能性却很大。
多数人认为风险和收益成正比,所谓高风险高回报。塔勒布认为,市场是随机漫步的,风险与收益经常不对称;最差的投资机会是高胜率低赔率的股票。也就是说,不要高位重仓大家都看好的大蓝筹,譬如2021年的海天味业。这类股票上涨空间有限,戴维斯双杀的概率却比普通人想象的大。
塔勒布曾批评巴菲特的投资体系,但在我看来,巴菲特和塔勒布的原理是相通的,都是计算概率。投资和投机,甚至,没有严格界限,都是估算概率和比较性价比的游戏,都是在寻找赢面远远大于输面的机会。
A股不是有效市场,处处都是非对称性,赚钱机会其实很多。美股是比较健全的市场,好股票基本都不便宜。投资不需要敲计算器,江中制药是一眼能看出不对称性的好股票。
“市值114亿。华润央企,品牌价值和产品美誉度极高,消食片王者,同时在积极拓展保健品业务。依托央企背景和金字招牌,江中很有可能创造新奇迹。现在估值很便宜,股息率几乎是中药板块中最高的,接近7%。央企高股息双重安全加持,下跌有限,上涨无限。”
我这两年并没有重仓江中,因为我认为江中的产品和心脑血管疾病关联不大。优质中药这两年已经翻倍了,在当前阶段,我认为江中是中等偏上的投资机会,最近我也经常推荐朋友买点江中,吃消食片不吃亏。保健品业务能不能做大,第二增长曲线能不能创造惊喜,仍有待观察。即使新业务全部失败,长期持有江中,赚钱的概率仍然很大;被套了就当买了套房,10年靠租金回本。如果有本事短期赚5倍10倍,去科技股吧;江中制药更适合追求稳健收益的长期投资者。
江中不是百年老字号,区区50年历史,从江西中医药大学的校企奇迹般地崛起为百亿央企,产品家喻户晓,品牌价值超过众多中药老字号。江中有逆袭基因,又有华润加持,或许能再创奇迹。
塔勒布:在你只有非常有限的损失的时候,你必须尽可能主动出击,大胆投机,甚至“失去理智”。 8月3日深夜,江中制药大涨之前,我就构思好了这篇文章,在《寻找100倍中药股》中,我还把江中列入潜在中药百倍股名单。我这两年重仓的是 同仁堂 和 达仁堂 ,有位山东朋友持有6万股江中,近期我...
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